Bundesbank Archives - Traficmedia

Economia germană nu reușește să prindă avânt la începutul anului. Indicele climatului economic Ifo a rămas în ianuarie la 87,6 puncte, a anunțat Institutul Ifo din München. Analiștii se așteptau, în medie, la o ușoară creștere, până la 88,2 puncte.

Deși companiile chestionate apreciază situația actuală a afacerilor ca fiind marginal mai bună, așteptările pentru lunile următoare s-au deteriorat. Pentru calcularea acestui indice, Institutul Ifo intervievează lunar aproximativ 9.000 de întreprinderi din industrie, construcții, comerț și servicii. Indicele este considerat cel mai important indicator anticipativ al evoluției economice în Germania.

Dezamăgire după așteptări de redresare

După două scăderi consecutive, o parte a pieței anticipa o revenire a indicatorului. Evoluția din ianuarie este însă percepută ca o dezamăgire, inclusiv de economistul-șef al Commerzbank, Jörg Krämer. Spre deosebire de prima jumătate a anului precedent, traiectoria indicelui Ifo nu mai indică o tendință ascendentă clară.

Principala sursă a pesimismului este nemulțumirea companiilor față de lipsa unor reforme structurale ample, în special în domenii precum fiscalitatea, piața muncii și costurile energetice. În acest context, perspectivele unei redresări economice rapide rămân limitate.

Bundesbank anticipează o creștere lentă

O evaluare prudentă vine și din partea Bundesbank, care estimează că economia germană va avansa doar treptat. Pentru primul trimestru este așteptată o creștere modestă, iar pentru anul 2026 prognozele medii indică un avans de aproximativ 1%.

Impulsurile pozitive ar putea proveni din investițiile publice în infrastructură și sectorul de apărare, însă acestea nu sunt suficiente, pe termen scurt, pentru a compensa frânele structurale ale economiei.

În paralel, tarifele vamale ridicate impuse de Statele Unite continuă să afecteze industria germană orientată spre export. Aceste măsuri reduc competitivitatea produselor germane pe piețele externe și contribuie la menținerea unei dinamici economice slabe.

Rata inflației în Germania a ajuns la 2% în iunie 2025, cel mai redus nivel din octombrie 2024, potrivit Oficiului Federal de Statistică. Scăderea este determinată în principal de ieftinirea energiei și de o creștere mai lentă a prețurilor alimentelor.

Energia, cu 3,5% mai ieftină decât anul trecut, continuă să fie principalul factor de relaxare, în ciuda tensiunilor din Orientul Mijlociu, care nu au avut un efect de durată asupra prețului petrolului. Prețurile alimentelor au crescut cu doar 2% (față de 2,8% în mai), însă produse precum untul, ciocolata și fructele rămân printre cele mai scumpe.

Serviciile, în schimb, susțin presiunea inflaționistă, cu un avans de 3,3%, pe fondul creșterilor salariale. În special, asigurările, vacanțele și reparațiile auto sunt mai scumpe.

Inflația de bază rămâne peste ținta BCE

Excluzând energia și alimentele, inflația de bază s-a situat la 2,7%, peste ținta de 2% a Băncii Centrale Europene (BCE). Economistul-șef al Commerzbank, Jörg Krämer, avertizează că o relaxare prea rapidă ar fi prematură.

Economiștii văd drept factor major de risc conflictul comercial iminent cu SUA, care ar putea aduce tarife noi și ar putea scumpi produsele industriale. De asemenea, investițiile masive planificate în apărare și infrastructură ar putea impulsiona cererea și, implicit, prețurile.

Pe de altă parte, un euro puternic continuă să ieftinească importurile și temperează inflația.

Stabilitate în jurul pragului de 2%

Bundesbank și Consiliul German al Experților Economici estimează că inflația se va menține aproape de 2% în lunile următoare, conform obiectivului BCE de stabilitate a prețurilor.

Inflația s-a situat la o medie de 6,9% în 2022 și 5,9% în 2023, după declanșarea războiului din Ucraina, care a dus la creșteri masive ale prețurilor la energie și alimente.