vanzare Schenker Archives

Ti Insight, citând Reuters și Bloomberg, care la rândul lor se bazează pe declarații ale unor persoane familiarizate cu mersul lucrurilor în cazul vânzării Schenker, este de părere că procesul se apropie de final. Reamintim că cele mai multe firme care au licitat inițial s-au retras între timp, în special Maersk, ceea ce a lăsat două entități despre care se crede că mai sunt interesate să cumpere filiala Deutsche Bahn: DSV și un consorțiu condus de compania de investiții CVC Capital Partners.

Reuters a declarat recent că acestea au evaluat fiecare Schenker la aproximativ 14 miliarde de euro, dar Bloomberg a contrazis informația print-un raport potrivit căruia grupul condus de CVC a prezentat o ofertă de până la 16 miliarde de euro, care ar presupune ca guvernul german să reinvestească pentru o participație de aproximativ 25% în DB Schenker și ca marca DB Schenker și sediul din Germania să fie păstrate. Or, menținerea cartierului general în Germania și posibilitatea ca guvernul german să fie implicat cumva în Schenker cântăresc mult în luarea deciziei. Mai ales că actualul cancelar, Olaf Scholz, declarase acum câțiva ani că executivul se opune vânzării Schenker, posibil influențat de opoziția sindicatelor feroviare germane față de această vânzare. Cu alte cuvinte, Deutsche Bahn și guvernul german ar fi cu atât mai mulțumiți cu cât vânzarea Schenker ar aduce modificări cât mai mici față de situația actuală.

Există și zvonuri că DSV a făcut o ofertă mai mare de 15 miliarde de euro, mai arată Ti Insight, ceea ce, înainte de oferta mai complexă a CVC, îl făcuse candidatul favorit. Deși rapoartele celor două publicații nu sunt neapărat de încredere, este demn de remarcat faptul că CVC poate avea mai multă flexibilitate în elaborarea unei tranzacții, pe când DSV probabil vrea să absoarbă Schenker rapid și eficient, așa cum a făcut și cu alte companii, printre care Panalpina, ceea ce ar putea să nu fie pe placul Berlinului. Pe de altă parte, se pune și întrebarea cât de bun ar fi CVC ca proprietar – deși companiile de capital sunt implicate în firmele pe care le cumpără, dacă nu chiar le conduc.

Oricum ar cântări fiecare dintre aceste aspecte în decizia finală, se pare că nu mai este mult până când ea va fi luată.

Sursă foto: Deutsche Bahn

De la Ti (Transport Intelligence) Insight aflăm că Bloomberg susține că are cunoștințe despre ofertanții în cazul vânzării Schenker de către Deutsche Bahn și despre sumele propuse de aceștia.

Una dintre oferte ar veni de la o asociere de două companii financiare, CVC Capital Partners plc și Carlyle Group, care ar fi depus o ofertă comună de aproximativ 14 miliarde de euro. De asemenea, există zvonuri că cele două companii încearcă să atragă fonduri de la Autoritatea de Investiții din Abu Dhabi și de la fondul suveran din Singapore, GIC.

Bloomberg mai sugerează că și DSV, Maersk și MSC au plasat oferte pentru Schenker, dar că acestea sunt mai mici decât cele ale CVC și Carlyle.

Ti Insight este de părere că nu e clar de unde provin aceste informații, dar că ele trebuie citite cu precauție, ca orice alte rapoarte despre astfel de tranzacții, deoarece, în afară de câțiva participanți, este greu pentru oricine să aibă o imagine exactă asupra întregului proces. În plus, unii participanți pot încerca să influențeze procesul prin informarea jurnaliștilor. Însă prețul de 15 miliarde de euro pare rezonabil, în opinia Ti.

Mai trebuie spus că Deutsche Bahn se află sub presiune pentru a lua o decizie în ceea ce privește o altă filială a sa, DB Cargo, care nu numai că înregistrează pierderi, dar este acuzată de companiile private de transport feroviar de marfă de concurență neloială din cauza injecțiilor continue de capital ale Deutsche Bahn pentru a o menține viabilă. În aceste condiții, Deutsche Bahn a anunțat la începutul anului o restructurare extinsă a DB Cargo. Deutsche Bahn se află sub o presiune considerabilă pentru a-și îmbunătăți poziția financiară, caracterizată printr-un nivel considerabil al datoriei și al cheltuielilor mari în infrastructură. De aceea în câțiva ani compania ar putea arăta destul de diferit de cum arată azi, este de părere Ti, și expunerea sa la transportul de mărfuri ar putea fi destul de scăzută.