Ti Archives - Pagina 14 din 72

Achiziții de firme de logistică, pe continente

În februarie, 47% dintre achizițiile de firme de logistică din întreaga lume (în funcție de locația țintă) au avut loc în Europa, iar cea mai activă țară a fost Statele Unite, cu 10 achiziții, adică 31% din total, așa cum arată studiul realizat de Transport Intelligence (Ti) și Logisyn Advisors. Tot de aici aflăm că, împărțite pe segmente de servicii, cele mai multe achiziții au vizat firme de expediții (22%), transport (19%) și software (19%).

În ceea ce privește contextul internațional în care ne aflăm, dominat de războaie comerciale și impuneri de noi taxe, nu există o industrie pe care acesta să o influențeze mai mult decât industria de logistică. Regimul tarifar va avea un impact asupra a cel puțin trei aspecte.

În primul rând, va crea incertitudine, deoarece nu vorbim doar de tarife reale, ci și de amenințarea unor tarife noi, ceea ce modifică profilurile de risc ale importatorilor și exportatorilor în planificarea pe termen mediu și lung. Asta s-a văzut deja în primul trimestru al anului, când volumul de transport a fost mai mare decât în mod normal, deoarece expeditorii și-au adus produse înainte de intrarea în vigoare a noilor tarife. Acest lucru va duce sigur la un volum mai slab în al doilea trimestru și va pune mai multă presiune pe capacitatea depozitului. Iar de acum importatorii și clienții lor trebuie să încerce să anticipeze ce tarife se vor aplica, ceea ce poate duce la mai multe transporturi pe piața spot și, eventual, chiar mai mult transport aerian, deoarece estimările privind nevoile pe termen scurt ar putea fi greșite. În general, ceea ce se vede în activitatea firmelor din domeniu este un stres mare legat de procesul decizional pe termen scurt, care poate produce o volatilitate anormală atât în ciclurile de expediere, cât și în tarifele de transport.
Al doilea aspect semnalat de studiul Ti și Logisyn Advisors este acela că, pe măsură ce se adoptă noi taxe, va exista cerere mai mare de capital pentru a oferi credite la niveluri peste cele finanțate în mod obișnuit și vor exista niveluri crescute de garanții pentru importatori, ceea ce va face să fie nevoie de mai mult personal în vămi pentru a procesa modificările și fluxul de fonduri și va risca să ducă la întârzieri.

În sfârșit, în ceea ce privește fuziunile și achizițiile de firme, cerințele crescute de capital combinate cu schimbările legate de modelele de aprovizionare vor face ca finanțarea și personalul să fie probleme reale pentru companiile mici și mijlocii de logistică, iar unele vor putea decide să se vândă. Deci probabil va crește oferta pe piața de fuziuni și achiziții de firme de logistică mici și mijlocii, ceea ce poate pune presiune în sensul scăderii evaluărilor.

În America de Nord s-au făcut în ianuarie 2025 cele mai multe achiziții din logistică (în funcție de locația țintă), 19, adică 59% din toate achizițiile din lume, din care 15 în SUA, iar Europa a reprezentat 31%, cu 10 achiziții, așa cum rezultă dintr-un raport realizat de Ti & Logisyn Advisors.

În ceea ce privește serviciile vizate de aceste achiziții, software-ul și transportul au fost cele mai populare, cu 50% din total.

După doi ani de „normalitate“ post-pandemie, piața de fuziuni și achiziții (M&A) a ajuns la predictibilitatea necesară pentru a evalua tranzacțiile în mod corespunzător, consideră autorii raportului, dar 2025 a început cu incertitudine, care poate fi cauzată de fluctuația tarifelor și dobânzilor bancare, de impactul AI asupra operațiunilor și a performanței financiare sau de alte aspecte ce scad predictibilitatea. Deci nu se poate estima ce mișcări vor fi în perioada următoare pe piața M&A.

În ultimii ani a existat un dezechilibru între cerere și ofertă, cu mai mulți cumpărători care urmăresc oferte decât vânzători. Iar acum există analiști care cred că incertitudinea și costul investiției în AI pentru a ține pasul cu concurenții îi vor determina pe potențialii vânzători să testeze piața, dar și analiști care cred că AI le va permite furnizorilor mai mici să egalizeze condițiile de joc în raport cu concurenții mai mari, deci să rămână în joc și să nu vândă. Este posibil chiar să vedem o combinație dintre cele două, ceea ce ar face ca în 2025 piața de M&A să fie mai activă. Logisyn deja vede asta și tendința va fi încurajată și mai mult de orice scădere a ratelor dobânzilor, făcând tranzacțiile mai ușor de finanțat și la un cost mai mic și reducând riscul tranzacțiilor.